Nació el 10 de septiembre de 1960 en Grayshott, Hampshire (Inglaterra). Colin Firth es hijo del catedrático de historia David Firth y de la profesora de literatura Shirley Firth. Tiene un hermana llamada Kate y un hermano de nombre Jonathan. De niño vivió una larga temporada en Nigeria junto a sus abuelos, misioneros de la iglesia metodista. En su etapa escolar sería cuando Colin se interesó vivamente por la actuación, acudiendo a estudiar interpretación en el Drama Center de Chalk Farm.
Poco después debutaría en el teatro londinense del West End. A mediados de la década de los 80 Firth dio inicio a su carrera cinematográfica al intervenir en "Otro país" (1994), película dirigida por Marek Kanievska. Saltó a la fama en 1995 por su intepretación en la serie de televisión "Orgullo y prejuicio". Con posterioridad ha aparecido en títulos como "El paciente inglés" (1996) de Anthony Minghella, "Shakespeare enamorado" (1997) de John Madden o "El diario de Bridget Jones" (2001) de Sharon Maguire. Fue novio de Meg Tilly, con la que tuvo un hijo. Meg y Colin se conocieron en el rodaje de "Valmont" (1989). También mantuvo una relación sentimental con la actriz Jennifer Ehle, su compañera de reparto en la citada serie "Orgullo y prejuicio". En 1997 se casó con Livia Giuggioli, con quien ha tenido dos hijos.